Valuation & Risk · Data Checklist估值与风险分析原材料清单

共性层级：L2 是估值方法论的分水岭。 同一 L2 下的资产共享估值方法、风险因子类型、所需数据结构，L3/L4 只是参数细化（如评级、期限、市场不同）。 而同一 L1 下的所有 L2 共享底层的宏观/市场共性因子（见每个大类顶部的蓝色框）。 跨 L1 时，估值逻辑发生根本切换：债权=贴现 / 权益=倍数+DCF / 衍生=期权定价 / 实物=成本+收益法 / 组合=穿透+净值。